众所周知，当下我国银行业面临的最大挑战之一就是不良贷款不断攀升，资产质量形势严峻——2016年三季度，我国商业银行不良贷款余额为4078亿元，为十多年来最低点，之后逐季攀升且2014年以来增速加快。到2016年一季度，商业银行不良贷款已连续18个季度上升，余额高达13921亿元，不到五年时间增长了3.4倍。并且，即使在信贷总量激增的情况下，不良贷款率也从0.90%升至1.75%，增长了近一倍。  

就此而言，二季度没有“双升”固然有积极一面，但这并不意味着商业银行资产质量迎来拐点。银行业防范风险、降低不良的压力仍然很大。

不良贷款形势不容小觑  

上半年，在我国一系列稳增长政策的推动下，宏观经济保持了总体平稳的态势，GDP同比增速达6.7%，在合理区间稳定运行，这有助于防范银行业信用风险继续扩大。同时，商业银行面对严峻形势加强了全面风险管理，加大不良贷款处置力度，信贷规模也增长较快，使得不良贷款率保持稳定。  

但商业银行的信贷资产质量却值得更深入地分析。  

从动机而言，企业、政府和银行都可能在账面上“降低”不良贷款：  

一是部分企业采取借新还旧、“搭桥”等手段掩盖经营情况不佳的现实，甚至还可能要求银行调高贷款级态；二是地方政府对涉及风险事项的企业，往往要求银行实行“三不”（不抽贷、不提高条件和不调级）；三是少数银行迫于考核压力，或会人为地将不良贷款强压下来，采取从表内调整到表外等手段。因此可以看到，近年来商业银行关注类贷款余额的增速同样较快，从2014年末的2.1万亿元增长至今年二季度末的3.3万亿元。  

银行业有一句谚语：多数不良贷款都是在好光景时贷出去的。因而面对现状，形势严峻。  

风险或将进一步恶化  

综合来看，影响银行业资产质量的诸多内外因素，目前仍然不被看好。  

首先，我国宏观经济增长依然面临压力。尽管今年上半年经济增长有趋稳迹象，但国内外环境依然复杂严峻，经济下行压力仍然较大。  

根据国际货币基金组织最新预测，我国经济增速或在今年实现6.6%，明年放缓至6.2%，2018年以后温和下降至6.0%，此后还可能进一步平缓下降。而在我国金融体系中，间接融资比例远高于直接融资，企业融资超过70%来自银行体系，对银行信贷过度依赖。作为典型的亲周期行业，我国商业银行不可能独善其身。  

其次，滋生不良贷款的环境并未根本改善。我国较长时期以来处于信贷密集性经济增长模式，由此产生的存量债务积压问题，未得到有效解决。  

不少企业特别是国有企业产权不明晰，财务上缺乏硬约束机制，企业规模扩张时，很少考虑资金成本与还贷能力，这为不良贷款的产生埋下伏笔。本世纪初，我国银行业有过一次大量剥离不良贷款的经历，实际上是整个社会为国有企业改革埋单。而这些年，随着强刺激政策退出，经济结构转型升级带来的阵痛和成本，又再次体现为了大量的不良贷款。  

再次，银行业处置不良贷款的政策有待优化。目前商业银行处置不良贷款受到政策制约较多，财税政策有待完善，银行自主权不够，核销不良贷款所需法律要件较多，表外利息减免标准偏高。  

同时，不良贷款转让受限也比较多，如不良资产必须10户以上组包批量转让，个人贷款不得批量转让等，都难以满足当下的实际需求。尽管近年来大多数省份成立了地方资产管理公司，但与银行业2万亿元的不良贷款总量相比，处置主体与处置能力都严重不足。  

此外更须担心的是，在经济下行压力大、企业经营困难的形势下，商业银行往往被当成救命稻草，被迫扛上“救死扶伤”的道义责任：东北特钢债券违约事件中，地方政府和企业的消极态度令人震惊。  

当下，市场风险明显上升，商业银行收紧风险偏好是抵御风险、降低不良的本能反应，但却因此受到批评，从中央到地方均反复要求不能压贷、限贷、抽贷。  

因此，短期内商业银行不良贷款还可能继续攀升，银行资产质量还可能进一步恶化。  

从区域看，不良贷款风险将从东部沿海向中西部地区蔓延。中西部地区由于资源型行业比较集中，企业规模大，国有企业偏多，不良贷款可能要更长时间才能充分暴露。从行业看，尽管当前房地产行业不良贷款率不高，但其作为资本密集型行业集中了大量信贷资金，在去库存巨大压力下，其潜在风险将进一步显现。此外，影子银行体系和银行非信贷业务的风险，也都可能逐步暴露。 

洪荒之力，任重道远  

当然，情况也并非十分糟糕，至少目前我国银行业风险抵补能力仍然较强。从今年二季度数据看，商业银行贷款损失准备余额、贷款拨备、拨备覆盖率三大指标均比上季度有所上升。其中贷款损失准备余额为25291亿元，较上季末增加924亿元。  

但要真正化解不良贷款问题，除了依靠宏观经济企稳向好之外，更需要使出“洪荒之力”，坚持标本兼治：  

一方面，要为银行处置不良贷款创造更加宽松的政策环境，鼓励商业银行综合运用各种处置政策和手段，鼓励更多市场主体参与不良资产管理，并形成与资本市场联动的良性机制，不断提升处置能力，加大处置力度和进度，处理好存量不良资产。同时，商业银行要不断完善风险管理体系，从源头上尽量遏制新的不良贷款产生。这是治标之术，是当务之急。  

另一方面，要坚持市场化改革取向，稳定经济增长预期，推动产业转型升级，加快社会信用体系建设，尤其是要加快国有企业改革，硬化其预算约束。要加快金融改革步伐，建设多层次资本市场体系，拓宽企业融资渠道，提高直接融资比例，降低对银行体系的依赖。同时严格规范和约束政府行为，减少对商业银行的不当干涉。这是治本之道，是根本之法。  

由此，防范和化解不良贷款，对商业银行而言不是百米短跑，而是一场颇具考验的马拉松，任重道远。