各位大家好，中国人民大学财政金融学院有一个信用管理专业，我是搞信用管理的，所以我今天要跟大家分享的内容是基于我们信用管理研究的角度。跟前面各位嘉宾可能有所不同，他们都是搞技术的，实际上信用管理，我们是搞制度的。我们认为微金融的发展在未来，在下一步，需要技术，但是更需要制度，这是我来到这个论坛的主要初衷，尽管这个论坛并不付我费用。

信用管理研究认为，信用是什么？它跟危机有什么关系？我们认为信用是获得信任的资本。大家注意看这几个字很简单，但实际上颠覆了我们传统的对信用的认识。传统我们对信用的认识，基本上从两个角度。一个角度，信用是文化、道德、精神层面的。落实到具体的经济交流活动的时候，并没有什么特别的关系，它只是讲了一种诚信的基础素质。到了真正交易的时候，和诚信没有特别直接的关系，也衡量不了。到信用交易的时候，讲的那个信用就是一个借债还钱。而我们平时说要老老实实做人，踏踏实实做事，是道德层面的诚信，把这两者脱离、分离了。还有一个层面的信用，过去传统在经济学里面、社会活动里面一直讲的信用，说的就是信用风险控制，就是我借给你钱，你到底能不能行，风险概率是多少，违约率是多少。过去我们所有的信用风险模型，全是对信用违约率进行测算的。它跟社会的诚信也是没有关系的。现代信用学认为，这两个概念应该是复合的，是应该以诚信为基础的信用交易的实现，这是信用。这个信用的核心是什么呢？是资本。我们信用交易的基础是什么？就是以这个资本为基础进行交易。信用的资本的基础根源是什么呢？是我们诚信的精神意识和文化。所以，现在信用学提出了创新的概念，把道德精神和文化与现代经济复合在一起，把经济活动从道德的角度出发，建立了信用资本概念理论体系，把诚信道德的精神文化层面出发，把它联系成社会关系、社会的信任关系，以社会信任关系为基础的社会信用资本的实现。这就是信用，而这个信用就是微金融的制度基础。

现代信用学认为信用的实质是什么？信用的实质就是和真实资本相关的。因为信用是一种资本。过去的资本就是真实资本，像房屋、土地。现在的资本，新兴的资本就是信用。信用和房屋、土地这些真实资本一起成为我们现代人、现代企业的资本总和。现在的小企业、微小企业凭什么可以获得融资？我们在制度上、在理念上、在社会进步上给它一个根本的解释，就是它有资本获得社会的信任，它有资本参与社会的资源配置，这个资本是什么？不是真实资本，是信用资本，是他资本的一部分。所以现在信用的实质就是信用是资本参与社会资源配置。

传统的市场经济实际上一个很大的缺陷就是以真实资本配置资源，它导致的结果就是越富有的人越富有，拥有土地和房屋就可以去贷款，可以贷到更多的资金，可以拥有更多的土地和房屋，就造成财富越来越集中。没有钱的人、微小企业、养猪的、卖羊肉串的就获得不了贷款，就会越来越成为无产者，社会两极分化。导致的结果是什么？就是仇富。富二代等等为什么会遭到社会戴有色眼镜看他们？就是因为社会积累了一定的矛盾，消除和化解这些矛盾靠技术在我们看来更靠制度，这个制度就是建立现代的信用管理体系、现代的社会信用体系。我们要解决过去市场经济条件下，以真实资本配置资源为有钱人服务的弊端，我们要以信用资本配置资源，让金融实现为所有的有信用资本的人服务，是现在信用资本的社会关系下平等。这是真正的以人、以企业为本的社会进步的标志和表现。所以，在我们现代信用管理研究角度认为，微金融的发展根本和我们信用管理的关系，我们可以给它归到一句话上：微金融的发展实际上解释了一个问题，真实资本并不唯一。社会越来越进步，我们为社会的企业，无论大小，为社会的个人，我们为他们提供社会发展的机会。根据什么？不能根据权势、地位，根据资本的大小。这些都不对，这些都是社会唯一的，也是不公平合理的。我们应该根据企业对社会的贡献，企业在整个社会中对社会关系的维护，个人对社会关系的维护和尊重，个人的诚信意愿和能力。也就是信用资本。

所以，我们认为微金融的发展需要社会环境，就是包容、平等。我们信用管理要实现社会最根本的环境的改变，就是平等、包容，人人都以信用资本在社会中获得良好的发展的可能。所以，我们建立起来了微金融发展和信用管理之间的关系，具体来讲可以体现在和征信的关系。我们认为回答我们这个论坛的一个主题，我们从信用管理的角度来破微金融论坛的题，我们认为微金融和征信，和信用管理，它们之间共同的语言就是信用资本。微金融就是授以信用资本，而信用管理、征信就是提供授予信用资本的参考依据。微金融和信用管理、征信共同的作用就是为社会提供公平与发展的机会，为所有的个人和中小企业提供更好的发展的可能，参与资源配置，提高自己生活便利的程度，在社会中可以平等进步。这个方面，我个人很欣慰，今年6月14号我们国家国务院发布了《中国社会信用体系建设规划纲要2014—2020》，这个规划纲要规划的时间很长，跨了十二五”和“十三五”。并且这个规划纲要很专项，是社会信用体系建设规划纲要，这是我国首部信用建设的专项纲要。作为这个规划纲要的起草人和专家论证组组长，我亲历了两年半的过程。回顾这两年半的过程，我们国家社会信用体系的建设就是从经济交易发展到社会治理进步，到为中小企业和个人提供发展机会啊，到实现社会进步平等这么一个认识过程。这个认识过程我们在两年半起草、讨论、争论、论证的整个过程中，反映得特别明显。社会信用体系规划纲要作为国家最高的信用建设的顶层设计，实际上就已经解决了这个制度安排的问题。我们现在再谈论阿里巴巴、京东、微金融、各种支付结算工具、各种支付平台等等，事实上你们别忘了，我们的政府给我们提供了一个良好的制度安排，你们没有觉得现在微金融、互联网金融的政策发展空间特别特别的大吗？感谢制度，感谢政府的这种制度安排。所以我们不要只看到自己技术的进步，事实上社会各界的博弈，政策的宏观架构起到了很基础的作用，只是可能我们搞技术的人并没有过多的关注这些。

我给论坛提供一个观点分享，我们进一步地认为征信体系对微金融的发展是一个支撑作用。这个支撑作用并不能解决所有的问题。现在社会上的一个观点，我们认为有点太激进了，把微金融信息对称的希望都寄希望于征信体系。很多都说各种平台、各种管理等等，都要求中央银行开放它的信贷征信体系。我们从信用管理角度来说，这并不是唯一的解决问题的方式。为什么这样？因为征信要解决的是信用资本积累记录的过程。而中央银行信贷征信体系是解决信用资本记录过程的唯一的系统吗？理论上回答肯定不是。谁是呢？市场是。

在2002年，我提出了一个“无视理论”，未来的中国是三大征信体系。当然2002年，那时很多人觉得我在痴人说梦，不知道我说的梦是什么。现在回过头来看，这篇文章被大家广泛讨论，我也希望拿到这个论坛上跟各位中青年、有志学者，跟金融领域、微金融领域、征信领域，跟各大领域的学者们讨论。未来的征信一定会形成三大征信体系。一大征信，现在人民银行为核心的征信，这是现有体系下已经形成的，将来也不会有太大改变。只要我们现在体制不变，一定会维护它，并且会让它在经济中占有一定的地位。另外，正在起来的政府的公共征信。我们这个规划颁布之前以及颁布之后，现在全国各地的地方政府、省政府，一级、二级城市，北、上、广已经都建立起来了，以工商局、税务、海关等等这些政府信息的整合，现在规划要求政府信息整合必须在2016年实现。所以，颁布完了之后，我在全国各地解读，最主要是给政府部门解读，就是建立政府的信用信息共享平台，主要是解读这个问题。这个很快在全国就形成一个数据中心。它的数据就是监管数据，它跟金融信贷数据完全是两回事，他们俩之间没有必要合并，也不唯一，这就是两大征信，你为什么非得逼着信贷征信呢？现在还有监管征信。另外还有正在成长的商业征信，这个商业征信就是各种各样的征信平台。现在征信平台据我统计全国已经有7大，说出这些名字你们可能都不太知道，比如安融惠众，它实际上就是一个民间征信平台。征的是什么呢？有金融，有行政管理，还有公共事业，还有甚至雇主和授信机构，是所有授信机构自发成立的，跟微金融论坛很像的一个民间生成的征信机构。它的生命力有多么顽强，成立不到两年，会员超过500家，每天被查询的业务量上几十万，直追人民银行信贷系统。所以，征信在中国发展得非常迅速，征信平台、征信系统德建设也发展得非常迅速，跟微金融发展是一样的、同步的。

第二，征信体系对微金融的发展有第二个支撑作用，就是它实际上在逐步实现对信用资本价值的度量。信用资本价值的度量，我有一个理论，在1998年的时候，我出版了一本著作，我认为征信要解决的问题，必须把三个方面的信息和资本上的度量表达出来。第一就是基础素质，一个系统主体的基础素质是什么，就是表达它的诚信度。另外一个，这个信用主体在社会上的活动，可能获得社会基本信任的合规度。它的测量就是违规率。另外，我们现在已经熟悉并且正在做的，就是这个信用主体的经济活动，我们测算就是违约率。一个信用主体，我们对它的征信必须得实现诚信度、合规度、践约度三个方面，基础素质、社会活动、经济活动，才是大数据，我们现在说的大数据基本上是第三个层面，前两个层面不涉及。我们必须把一个信用资本价值能够完整度量出它的违规度和他的失信率、违约率、违规率，三率合在一起才是真正的信用度。违规率全国没有人做，失信率，现在大家都在说失信程度很高，问题我们到底失信率是多少，谁都说不出来，没有人做。所以，现在全国做信用征信大数据的没有。