互金不良资产处置风口涌现 车贷领域成突破口

不良资产处置对于传统金融业并不陌生,根据银监会公布的数据显示,截至2016年一季度末,商业银行不良贷款率1.75%,并呈现持续上升的势头。银行的不良资产处置基本上由官方四大资产处置公司(东方资管、长城资管、中国华融、中国信达)进行处理。这种不良资产处置不仅可以实现不良贷款的价值回收最大化,也能迅速改善银行的资产状况。

互联网金融业作为传统金融的补充,经历了初期的蓬勃发展和监管逐步落地,不良资产处置随之迫在眉睫。陆金所董事长计葵生曾公开表示,陆金所线上借款坏账率是6%-7%,整个行业的坏账率在15%-20%。根据网贷之家的数据,截至去年底,网贷行业总体贷款余额4394.61亿元,据此估算,P2P平台的坏账规模在645~860亿元。

由于担心引起投资人恐慌,很多互金平台公布的坏账率都低于这个数字。有统计口径不同的原因,不同细分领域的网贷行业也存在不良资产认定上的巨大差别。比如,车贷行业的不良资产本质上不同于信贷行业,车贷行业的车辆处置从某种程度上对平台意味着收益,可以覆盖一部分损失,而信贷行业的坏账就是坏账。因此车贷行业的坏账率远远低于行业平均水平,风险也更小。

作为一个新兴行业,互联网金融行业相关标准尚在探索中,资产标准化也还是一个漫长的过程。优质资产关乎平台的核心竞争力,对资产进行标准化梳理,将不良资产快速变现,是平台风控机制中非常重要的环节,也是投资人衡量平台安全与否的重要指标。目前引进不良资产处置的平台有红岭创投和融金所。其中红岭创投是业内知名的老平台,标的项目涉及金额较大,平台交易量上千亿,依照其预计的2%至3%坏账率,不良资产已具有一定体量。红岭创投日前宣布和五洲国际进行战略合作,开展资产处置和优化方面的合作。

融金所作为全国车贷行业前三甲平台,其公开资料显示,在不良资产处置方面比同行走得更快。融金所与融标投资的合作不仅围绕不良资产的快速变现,还将在车贷资产风险定价等方向上展开深度合作。国内车贷行业甚至整个互金行业都鲜少风险定价,基本上实行期限定价,即标的时间越长,年化利率越高。这些合作意味着平台资产管理能力的全面提升,降低平台资产不良率,加快不良资产处置进度。

不良资产处置公司迟迟不介入互金领域,也有风险方面的担忧。据了解,此次与融金所合作的融标投资是一家有上市公司背景的专业资产管理公司,处置过四大资产管理公司、花旗银行、民生银行等超过300亿的不良资产。融标投资对互联网金融不良资产的数百亿市场很感兴趣,探索互金资产处置的新模式,在近一年的时间里,融标投资对融金所进行了大量的尽职调查,确定风险可控,才决定从车贷行业开始入手。

业内较普遍的处置不良资产的方式一般是内部处理和外部机构处理相结合。大部分坏账会在公司的不良资产处置部门,自行处理,剩下的不良资产不超过10%,通过其他外部机构进行清收。由于外部机构条件比较严苛,一般资产质量较好的坏账,平台都不愿意交由外部机构处置。

互金平台接触较多的外部机构是不良资产处置线上平台,这些机构主要负责撮合互金平台等信贷企业和催收服务公司、咨询管理服务公司等。合作模式大多是委托催收,互金平台较少采用买断债权。比如,人人聚财与一些第三方资产处置公司有合作,按回款额给予佣金,这样能有效降低坏账率,降低P2P平台的处理成本。还有一种不良资产处置线上平台,是把不良或特殊资产放到平台上由投资人众筹认购,平台联合专业机构线下处置后,再把收益连本金返还给投资人。

业内预测,互联网金融不良资产处置将是下一个万亿级风口,出于对互金行业风险的担忧,许多专业不良资产处置公司还在观望,但融标投资的举措似乎是个提醒,车贷行业将是不错的入口。这种不良资产的剥离对车贷企业也是一种解脱,从此彻底摒弃暴力催收,轻装上阵。

宛在水中央

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溯洄从之,道阻且长。溯游从之,宛在水中央。

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