东北特钢VS庆汇租赁的“黑天鹅事件”:故事一开始,结局已注定

2016年10月9日,信用视界系统中监控到这样一条新闻:东北特殊钢集团有限责任公司(以下称“东北特钢”)最大长期应付款的债主:庆汇租赁有限公司(以下称“庆汇租赁”)申请破产重整。

2014年7月,庆汇租赁和东北特钢子公司大连特钢签订了融资租赁合同,通过售后重租方式向大连特钢提供5亿元资金,东北特钢提供连带担保责任。庆汇租赁破产重整“黑天鹅事件”的出现,正是东北特钢及其子公司大连特钢无法支付4.75亿元的长期应付款导致的。

翻看东北特钢在信用视界的信用监控记录,我们可以清楚地看到,东北特钢如何一步一步地在“违约王”道路上越走越远。它的债主庆汇租赁的破产,可谓是“故事一开始,结局就已注定”。



一年内债务违约九次,东北特钢成“违约王”

东北特钢是国内首家债务违约国企。而信用监控显示,截至2016年9月底,东北特钢年内已经违约9次,违约金额高达58亿。

2016年9月28日,东北特钢因为未在规定时间内披露财务状况,被银行间市场交易商协会暂停发债。

在信用监控系统中我们可以看到,东北特钢的债务违约始于2016年3月。

3月28日,东北特钢宣布其发布的“15东特钢CP001”未能按期足额偿付,已构成实质性违约。

随后的2016年4月5日和4月12日、5月5日、6月7日、7月12日、7月18日、9月6日、9月26日,东北特钢出现了接下来的8次连环违约,违约债券分别为:“15东特钢SCP001”、“13东特钢MTN2”、“15东特钢CP002”、“14东特钢PPN001”、“13东特钢PPN001”、“15东特钢PPN002”、“13东特钢PPN002”以及“15东特钢CP003”。

图片来源:wind资讯

至此,东北特钢已在债务违约的不归路上越走越远,顺利达成了“违约王”的成就。


高管自杀,股份冻结,数度破产危机,国企“刚性兑付”不靠谱

信用监控显示,就在东北特钢首次债务违约之前三天,2016年3月25日,东北特钢董事长杨华在家中自杀身亡。随后的3月28日,“15东特钢CP001”8亿债券违约。

随后的2016年3月29日,东北特钢控股的抚顺特钢发布公告称,由于东北特钢与远东国际租赁有限公司(下称“远东国际”)发生合同纠纷,远东国际申请财产保全,对东北特钢所持有的抚顺特钢全部38.58%股份进行冻结。

由于债务违约频现,东北特钢投资人数度提出破产诉讼议案。2016年7月底,信用监控系统中首次监控到了相关新闻:东北特钢部分投资人提出应尽快启动对东北特钢提请破产诉讼清偿的法律程序。此时,东北特钢已违约7次。

而东北特钢给出的回应是:不同意投资人的破产诉讼议案,不会恶意逃废债,不会单方面采取债转股。

随后的9月份,东北特钢再次出现两次债务违约。9月底,东北特钢的破产重整新闻再次出现,东北特钢大势已去。

失信成性,纠纷频发,“黑历史”数不胜数,东北特钢违约是否必然出现?

翻看东北特钢的信用监控记录,我们可以明确感受到:东北特钢的“黑历史”数不胜数。无数企业破产、跑路的例子告诉我们:一家习惯性失信、纠纷频发的企业,最终爆发连环债务违约危机几乎是必然的。

在信用监控系统中我们可以看到,东北特钢的失信记录最早可以追溯到2013年1月。

从2013年到2016年,短短三年时间,东北特钢的失信被执行人记录高达16条,平均每年就有高达5起的失信记录。与之相对应的,东北特钢被法院强制执行的被执行人记录更是多达128条。

由此可见,自2013年起,东北特钢就已开始习惯性违约。

而东北特钢的拖欠货款等司法纠纷则可以追溯到2014年2月。在信用监控系统中,东北特钢的司法判决记录高达66条,其中绝大部分是买卖合同纠纷和融资租赁合同纠纷。


从东北特钢的信用记录监控来看,东北特钢的违约习性几乎是深埋在基因里的。而庆汇融资租赁若在2014年7月签订融资租赁合同前就能发现东北特钢的习惯性违约风险,也许完全可以避免最终走向破产的“黑天鹅事件”。正如文章开头所说,庆汇融资租赁与东北特钢的这次租赁合作,以及庆汇租赁的最终破产,必然是“故事一开始,结局就已注定”。


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