经济进入下行通道的宏观背景下，不良资产的爆发已经不仅仅局限于银行行业，信托、证券、基金等行业的不良资产也在增加。据国泰君安估算数据预测，2016年末商业银行不良余额将达到2.1万亿元，信托业不良资产规模将达4700亿元，非金企业资产规模将达6.3万亿元，并且预计2016年不良资产的市场化投放规模达1.5万亿左右。

而今年初监管层重启的不良资产证券化试点工作，总额度也只有500亿元，对于不良资产上万亿的市场规模，500亿略显杯水车薪。因此，探寻证券化外其他不良资产处置途径就显得尤为重要。

不良资产盘活盘整任重道远

据了解，目前国内不良资产的处置途径，主要是银行将不良资产打包卖给四大资管公司或地方性的一些持牌AMC，再由这些机构直接处理，或者交由市面上各种中小机构处理。但问题在于，除四大AMC外的地方性资管公司只能处理本省内的不良资产，且只能通过重组的方式，基础资产无法得到盘活盘整，不良资产的处置效率受到很大影响。

而所谓的盘活盘整，在博思恩资本创始合伙人冯剑云看来，是包括资产的再开发、重建、资产变性和改良，未来的发展方式，是要对资产进行改良，让资产整体价值得到提升。同时，冯剑云也表明，资产盘整和运营能力是未来在不良领域最核心的竞争力，未来对资产本身更为了解的人对市场更具有竞争力。

同时，杭州合家互联网金融有限公司副总裁李巍也表示，通过不良资产盘活，让国家的不良资产快速变现，解决金融体系肿瘤任重道远。

事实上，资产的盘活盘整是现在国外处理不良资产的正常方式，多位业内人士也表明基础资产盘活盘整或是未来我国不良资产处置的方向。

民间机构希望尽快入场

此外，从政策上来看，我国目前对于不良资产处置的政策措施，除了今年初重启的不良资产证券化和收益权转让试点外，并无任何新的措施实施，对于持续“双升”的不良资产余额和不良率来说，这并非利好信息。

而结合我国当下经济下行的宏观背景来看，监管层对不良资产处置还需要依靠市场化尝试，加快流通市场建设。投资网顾苏银认为，政策上若允许民间机构或投资人去银行采购这些资产包，对整个不良资产处置的效率有很大提升，对行业是一个更大的推动。

但事实上，银监会今年4月底出台的82号文，规定银行不允许直接向个人投资者发售不良资产包，对投资者进行了限制。对此，李巍解释，因为很多消费金融企业也在涉足ABS，产品的过度包装可能会导致次贷危机的再次重演，所以国家也在控制不允许个人直接投资不良资产。

据悉，不少民间金融机构已经开始通过与四大资管公司合作，逐渐渗透到不良资产管理领域，但李巍更希望，通过合家自身努力，可以更“直接”的参与到不良资产的收购当中，获得审批得到地方AMC执照。

顾苏银则希望，监管层能让司法处置的流程更顺畅一些，效率更高一些。